WSJ: Sõda, pandeemia, inflatsioon… Turud on plindris, kui narratiivid põrkuvad

Stoori vs Narratiiv. Foto: Giulia Forsythe / Flickr

Aastaid on investorite radaril vilkunud vaid üks kõikehõlmav narratiiv korraga: Covid, siis reflatsioon, siis tarneketi-inflatsioon, siis pikaldane Fed, siis sõda. Nüüd kisub keerukamaks.

Häda on selles, et ootamatult on samavõrd aktuaalsed mitu lugu. Turgude Ukraina sõja fookusse sekkuvad Shenzheni Covidi-lockdown'ide mõju tarneketile, inflatsiooni talitsema lippava Föderaalreservi peatne pistrikustumine ning hinnatõusust tümitatud tarbijameeleolude riskid reflatsiooni-stoorile.

Tulemuseks on segaduses – ja segadust tekitav – turg, nagu näitavad ka selle nädala kõikumised. Esmaspäev käivitus tänu (liialdatud) rahulootusele Ukrainas kui standardne riskisoovi päev. Naftahinnad sukeldusid, kuld kukkus ning aktsiahinnad ja USA riigivõlakirjade tootlused tõusid.