WSJ: Vene gaasitarnete peatamine on uue ajajärgu sümbol

ETTEVAATUST, GAAS! sildil Rembelszczyzna gaasikompressorjaamas Varssavi lähistel. Foto: KACPER PEMPEL/REUTERS

Inflatsioon tekib, kui nõudlus kasvab pakkumisest tempokamalt. Nõudluse asju saavad keskpangad rihtida. Häda on selles, et keskpankurite üle võib olla koitmas maailm, mida tarnešokid ikka ja jälle raputavad.

Pandeemiaeelseid aastakümneid iseloomustas krooniliselt niru nõudlus ning pealtnäha piiramatu kapitali, tööjõu ja toorainete tagavara, mistõttu inflatsioon ja intressimäärad püsisid järjekindlalt madalal.

Nüüd on see burger teistpidi keeratud. Nõudlus on tugev – eriti Ameerikas, kus rahapoliitilised toetused olid eriliselt helded. Arenenud majandused kurdavad tööjõunappuse pärast ning Covid kimbutab jätkuvalt tarnekette, värske näitena Hiinas.