WSJ: Inflatsioon peab kõvasti kukkuma, et mitte probleeme tekitada

Ameeriklane 10. mail 2022 Miamis Exxoni tanklas sõidukilt peegeldumas. Foto: Marta Lavandier/AP

Võib-olla on inflatsioon küll tipus ära käinud, kuid see ei tähenda, et ta kontrolli all oleks.

Kolmapäeval teatas USA tööministeerium, et aprillikuised tarbijahinnad tõusid eelnenud kuuga kõrvutades kalendaarse parandusega 0,3 protsenti – aastakasvu seega 8,3 protsenti. Märtsis oli aastase kasvu näitaja 8,5 protsenti. Tuumikhinnad, kust tegelike trendide mõistmise hõlbustamiseks toit ja energia välja jäetakse – need on üsna hüplikud – tõusid kuust kuusse 0,6 ja aastapõhiselt 6,2 protsenti (märtsis 6,5 protsenti). Aasta lõikes andis inflatsioon seega tsipake järele, kuid eriti just põhihinnad tõusid kuuga kiiremini, kui analüütikud eeldasid.

Kuid olgu kuupõhise inflatsiooniga siis hästi või halvasti, ikka tuleks seda reeglina võtta skeptilisemalt, kui paljudel investoritel kombeks on. Mõned aprillikuiste põhihindade peamistest põhjustajatest, nagu lennupiletid ja uute autode hinnad, on kuust kuusse küllaltki kipakad. Lisaks on ilmselgelt hakanud taanduma inflatsioon arvukate asjade puhul, mis lihtsalt tarnekettide pudelikaelades kinni istusid. Põhikaupade hinnad olid aprillis aastatagusest üleval 9,7 protsenti – palju küll, kuid veebruari vastav protsent oli 12,4.