WSJ: Aktsiad on kõvasti kukkunud. Aga ikkagi liiga kallid

Maakler ja mull 15. juunil 2015 New Yorgi aktsiabörsil. Foto: LUCAS JACKSON/REUTERS

Niivõrd nigelasti pole USA aktsiate aasta alanud juba üle poole aastasaja. Mõnede mõõdikute järgi näevad nad ikka veel liiga kallid välja.

Et aktsia väärtusele omapoolset hinnangut anda, kasutab Wall Street tihtilugu selle hinna ja tulu vahekorda. Sellisest vaatvinklist oli turg ebatavaliselt kallis viimased kaks aastat, mil superlõtv rahapoliitika viis avalikkuse seisundisse, kus aktsiatele alternatiivi sisuliselt ei nähtudki.

Aasta algusest on kõnealune mõõdik küll 16 protsenti kukkunud, kuid läinud nädala lõpus kauples S&P 500 ikkagi eelseisva 12 kuu tulust 16,8 korda kallimalt. Mis on jätkuvalt kõrgem viimase 20 aasta keskmisest (15,7), kuigi 2020. aasta septembrikuisest tipust 24,1 siiski allpool.