WSJ: Turud räägivad investoritele kahte vastandlikku asja korraga

Aktsionär/kreeditor Foto: Victoruler/Wikimedia Commons

Tänasel turul laiutab suur mõistatus: riigivõlakirjad paistavad ootavat surutist, aktsiad ja firmavõlakirjad – hiljutisest langemisest hoolimata – mitte. Kuidas võivad nii suured sektorid saata niivõrd erinevaid signaale?

Mõistlikke vastuseid on mitu – ning ükski neist investoritele kergeid aegu ei kuuluta.

Alustagem sasipuntrast. Alates teisipäevast, mil Föderaalreservi esimees Jerome Powell suuremate intressikergituste eest hoiatas, on USA kaheaastaste riigivõlakirjade tootlused enam kui protsendipunkti võrra kõrgemad, kui 10-aastaste omad. Suurim vahe alates aastast 1981.